• 专家认为汇率折算和资产价格变化等因素是去年影响外储规模主因
    发布日期:2022-01-13 15:10   来源:未知   阅读:

  1月7日,国家外汇管理局公布2021年12月份外汇储备规模变动情况。数据显示,截至2021年12月末,我国外汇储备规模为32502亿美元,较11月末上升278亿美元,升幅为0.86%。

  “2021年12月,我国外汇储备规模实现连续第3个月回升,月末外汇储备规模达到32502亿美元,全年上升336亿美元。目前,外汇储备规模为2016年以来的新高。”中国民生银行首席研究员温彬说。

  2021年12月外汇储备规模变动的主要原因是什么?从去年全年来看,外汇储备规模有何特点?后续外汇储备规模将呈现怎样的趋势?围绕上述问题,《金融时报》记者采访了多位专家。

  对于2021年12月的外储规模变动,外汇局副局长、新闻发言人王春英分析了原因。她表示,2021年12月,外汇市场运行总体平稳,跨境资金流动活跃有序。国际金融市场上,受新冠肺炎疫情进展、主要国家货币政策预期等因素影响,美元指数下跌,主要国家金融资产价格涨跌互现。外汇储备以美元为计价货币,非美元货币折算成美元后金额增加,与资产价格变化等因素共同作用,当月外汇储备规模上升。

  温彬对此进一步分析称,汇率变动方面,美元汇率指数回落,2021年12月贬值0.3%至95.7。非美元货币对美元涨跌互现,英镑上涨1.8%,欧元上涨0.3%,日元下跌1.7%。资产价格方面,主要国家股票指数整体上涨,欧元区斯托克50指数上涨5.8%,标普500股票指数上涨4.4%,日经225指数上涨3.5%;以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.4%。外汇储备以美元计价,综合考虑汇率折算和资产价格变化影响,我国外汇储备规模回升。

  “汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下,外汇储备规模上升”是多位受访业内专家的共同判断,这也正是去年全年影响外储规模变化的主要原因。

  中银证券全球首席经济学家管涛对《金融时报》记者表示,过去一年,我国外汇储备规模保持了基本稳定,大部分时间在3.2万亿美元之上窄幅波动,其中,6个月环比下降,6个月环比上升,主要反映了汇率和资产价格波动的估值影响。全年新增外汇储备336亿美元,到年底外汇储备余额32502亿美元,为2016年初以来新高。他分析认为,考虑到同期美元指数反弹6.7%,我国外汇储备余额的微增应该主要来自交易引起的外汇储备增加。

  中国外汇投资研究院副院长赵庆明对《金融时报》记者表示,过去一年,外汇储备规模基本稳定,在3.2万亿美元上下波动。汇率折算、资产价格变化、投资收益和央行在外汇市场上的买入和卖出等行为是影响外汇储备规模变化的主要原因。除了汇率折算和资产价格外,赵庆明认为,2021年12月外汇储备的增加额中,随着年末部分债券、存款类、股权类产品的收益到账,投资收益增加也起到了积极作用;同时,过去几个月央行外汇占款略有增加,这部分增加金额预计在十几亿美元到几十亿美元之间。

  对于下一阶段的外汇储备规模变化,王春英认为,将保持总体稳定。“当前,新冠肺炎疫情变化和外部环境仍面临较多不确定性,全球经济复苏的基础尚不牢固,国际金融市场波动性可能加大。但我国经济长期向好的基本面没有改变,国际收支将延续基本平衡格局,有利于外汇储备规模保持基本稳定。”她表示。

  赵庆明也持相似意见。他分析称,在我国3.2万亿美元左右的外汇储备里,大约有三分之一的非美元资产,汇率折算因素可能使得这部分资产账面价格产生一定程度的波动;此外,资产价格方面,2022年,以美联储为代表的发达经济体央行货币政策预期加快收紧,或引起全球金融市场加剧波动,对新兴市场国家形成一定冲击,美债价格可能趋于下降,这对我国外汇储备中的债券方面账面上贡献为负。但总体来看,这两方面因素可能会在一定程度上相互对冲。

  温彬则表示,我国经济长期向好的基础没有变,一系列稳增长的政策出台实施,并靠前发力,有望保持经济运行在合理区间,为外汇储备规模保持稳定奠定了基础。同时,我国持续推进对外开放,国际投资者看好中国发展前景,相关证券投资有望保持平稳,有助于促进国际收支和外汇供求保持基本平衡。但他也提示,有必要防范好美联储货币政策转向风险,稳定汇率预期,促进人民币汇率在合理均衡水平双向波动,为经济稳步恢复提供安全稳定的金融环境。

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